尽管面对关税顶风，联思第四财季营收仍超出预期，非香港财务论述准则下净利润同比升25%。全年功绩亮眼，营收创历史次高，公司在大众系数大区的营收一起终了双位数增长，其中ISG业务全年营收同比大增63%，AI管事器业务成为新引擎，AI PC业务也发扬亮眼。

22日，联思集团公布2024-2025财年考中四财季功绩：

Q4营收170亿好意思元，同比增长23%；全年营收691亿好意思元，同比增长21%，创历史次高； 在非香港财务论述准则下，Q4净利润同比增长25%，至2.78亿好意思元，全年净利润14.4亿好意思元，同比增长36%。

中枢业务方面，公司在大众系数大区的营收一起终了双位数增长：

智能诱骗集团（IDG）全年营收505亿好意思元，同比增长13%，PC市集份额不时扩大，AI PC发扬亮眼；基础才气决策集团（ISG）营收145亿好意思元，同比增长63%，下半年终了盈亏均衡，AI管事器业务成为新引擎；决策管事集团（SSG）营收85亿好意思元，同比增长13%，毛利率达21.1%。买卖利润率高达21.1%。

财报公布后，联思集团午后跌超4%。

联思集团董事长兼CEO杨元庆强硬暗意：

刚刚以前的这个财年，是联思历史上功绩最好的年份之一。关于以前一年里联思在外部环境的重重挑战之下获取如斯强盛的功绩，我感到十分炫夸。面向畴昔，炒黄金尽管潮汐不由咱们松手，然则联思的航向，历久紧紧主持在咱们的手中。

即使面对畴昔挑战，咱们照旧甘愿：市集份额不掉，利润不掉。

营收增长：订单前置效应？

联思的营收发扬超出预期。营收达到169.8亿好意思元，同比增长23%，这收货于包括个东说念主电脑、智高手机和平板电脑在内的智能诱骗部门营收增长，以及基础才气决策业务的亮眼发扬。

凭据IDC的数据，联思2025年前三个月的PC出货量同比增长11%。市集谍报公司指出，这在一定流程上是由于供应商和末端用户齐在为吩咐好意思国关税的影响而提前下单。这种“订单前置”的风光意味着，畴昔的需求可能濒临透支，一朝关税的影响真实露馅，联思的营收增长可能将濒临更大的压力。

分析指出，天然联思的分娩基田主要位于中国，但其在好意思洲市集的营收占比高达34.5%。

研发进入不时加多，夹杂AI政策加快落地

联思的业务多元化政策正在加快鼓动，非PC业务收入占比升迁近5个百分点至47%，记号着公司正缓缓减少对传统PC业务的依赖。

联思集团研发开销同比增长13%至23亿好意思元，不时加大革新进入。以前一年，联思在夹杂AI政策方面获取多项迫切进展：

在AI PC限度现在已位居大众第一推出搭载Moto AI的首款折叠手机AI管事器业求终了超高速增长创建Lenovo Hybrid AI Advantage中枢处置决策和管事才气最近在上海科技宇宙大会上推出首个个东说念主和企业级AI超等助手

瞻望畴昔，联思对其专注于革新和夹杂AI的政策充满信心。IDG将连接构建AI脱手的诈欺生态系统；ISG将连接实行其CSP和企业/中小企业政策，简化居品组合，加强上市才气；SSG将在Lenovo Hybrid AI Advantage框架内连接构建才气，同期推广和真切企业处置决策组合。

风险指示及免责条件 市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资提出，也未探究到个别用户独特的投资主义、财务现象或需要。用户应试虑本文中的任何见地、不雅点或论断是否适合其特定现象。据此投资，牵扯兴盛。

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