中证网讯（记者张凌之）插足12月，无风险收益率捏续下行，红利钞票备受市集意思意思。Wind数据显现，纵容12月17日，月内共有621亿元资金借说念ETF加仓A股钞票，其中四分之一资金（150亿元）流向红利类ETF。其中，具备“红利+港股+央企”三重上风的红利ETF港股（520900）资金温文度高，邻接12个走动日获资金净买入，自10月以来区间净流入额超6亿元。

　　聚焦国资央企投资价值，红利ETF港股（520900）致密追踪中证国新港股通央企红利指数，该指数由国新投资有限公司定制，是从港股通界限内考取分成水平踏实且股息率较高的代表性国资央企，具有行业诀别、个股联接的特色。现在，指数前三大行业诀别为石油石化（30.5%）、通讯（22.7%）、煤炭（14.4%）。个股方面，前十大因素股聚焦“三桶油”与三大基础电信运营商等动力、通讯主题的龙头央企，整个占比近70%。该指数月内涨超4.9%，涨幅在一众红利指数中居前。

　　从股息率与国债利差角度来看，纵容2024年12月9日，中证国新港股通央企红利指数的股息率为6.50%，与10年期中国国债收益率的利差达到4.59pct。从港股的高股息钞票AH股的股息率来看，股票操盘H股较A股股息率（近12个月）更高。AH溢价处于历史较高位置，港股具备较高的性价比。

　　自9月下旬以来，港股市集还是履历一波飞腾。星河证券觉得，现时港股估值处于相对低位水平，盈利能力体现出一定韧性，后续行情走势的关节仍在于国内稳增长政策的力度和经济基本面建树的节律。在外洋概略情因素扰动下，港股高股息策略仍具备蛊卦力，要点温文港股央企。

　　从政策角度看，国务院国资委近日《对于立异和加强中央企业控股上市公司市值处理责任的些许见识》（以下简称《见识》），《见识》条件“中央企业将市值处理动作一项永远战术处理行径，健全市值处理责任轨制机制，进步市值处理责任收效。国务院国资委将市值处理纳入中央企业肃肃东说念主臆测打算事迹旁观，强化正向激发。”

　　兴业证券金工团队最新不雅点默示，国企修订政策导向下，优质高分成港股央国企价值重估正那时。对于央国企而言，“中特估+市值处理”可能进一步提高央国企分成意愿。诸多市值处理器用中，现款分成是央国企最常使用的器用。本色上，央国企的分成界限及意愿也如实高于民营企业。另外，国内务策不停加强分成轨制建设，红利策略适合政策导向。

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